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股票市场风险收益率,急求急求啊! 某公司股票的β系数是1.5,证券市

日期:来源:股票市场风险收益率收集编辑:理财产品排行

急求急求啊! 某公司股票的β系数是1.5,证券市场的平均收益率为10%,无风险收益率为6%。

Rr=β*(Km-Rf)

式中:Rr为风险收益率;

β为风险价值系数;1.5

Km为市场组合平均收益率10%

Rf为无风险收益率6%

风险收益率=1.5*(10%-6%)=6%

资产i的预期收益率  E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]

其中: Rf: 无风险收益率6%

E(Rm):市场投资组合的预期收益率 10%

βi: 投资i的β值。 1.5

总预期收益率=6%+1.5*(10%-6%)=12%

该股票的价值,按无风险投资为基准评估

股利0.4

无风险收益率为6%

股票价值与资本投资无风险收益相当,0.4*(1+8%)/6%=7.6元,

股票价值不高于7.6

如果等于大于7.6,应直接投资无风险收益率为6%项目

某上市公司股票的β系数为1.2,整个股票市场风险补偿率8%,无风险利率为6%.

1、资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model 简称CAPM)是由美国学者夏普(William Sharpe)、林特尔(John Lintner)、特里诺(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人在资产组合理论的基础上发展起来的,是现代金融市场价格理论的支柱,广泛应用于投资决策和公司理财领域。

资本资产定价模型:E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)

其中:

E(ri) 是资产i 的预方差分析和资本资产定价模型

rf 是无风险利率

βim 是[[Beta系数]],即资产i 的系统性风险

E(rm) 是市场m的预期市场回报率

E(rm)-rf 是市场风险溢价(market risk premium),即预期市场回报率与无风险回报率之差。

2、按照资本定价模型估计公司的股权资本成本=6%+8%*1.2=15.6%

按照股票估价的固定增长模型估计公司的股权资本成本=D1/P0+g=2*(1+8%)/30+6%=13.2%

3、在财务管理活动中,资本成本的重要作用:

(1)资本成本是选择资金来源、确定筹资方式的重要依据,企业要选择资本成本最低的筹资方式。

(2)对于企业投资来讲,资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准,投资项目只有在其投资收益率高于资本成本时才是可接受的。

(3)资本成本可以作为衡量企业经营成果的尺度,即经营利润率应高于资本成本,否则表明经营不利,业绩欠佳。

若某一股票的期望收益率为12%,市场组合期望收益率为15%,无风险利率为8%,计算该股票的β值。

期望收益率=无风险利率+β值*(市场组合期望收益率-无风险利率)

所以,β值=(期望收益率-无风险利率)/(市场组合期望收益率-无风险利率)

即:β值=(12%-8%)/(15%-8%)=0.57

市场风险报酬率

  市场报酬率Km,也就是市场上所有股票组成的证券组合的报酬率。市场平均报酬率=无风险报酬率+市场平均风险报酬率。

    无风险报酬率Rf一般为短期政府债券(如短期国债)的收益率。无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值,一般把投资于国库券的报酬率视为无风险报酬率。无风险报酬率=投资报酬率-风险报酬率

    平均报酬率是用投资项目寿命周期内的年平均现金流入量取代年平均会计利润,用初始投资额取代平均投资额。平均报酬率(简记为ARR)是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率,也称平均投资报酬率。

一只股票的贝塔系数是1.3,市场的期望收益率是14%,无风险利率是5%。这只股票的预期风险必须是多少?

E(R) = Rf + beta * [E(R)-Rf] // 期望收益等于无风险收益加上风险溢价

期望收益=无风险收益+β(市场预期收益-无风险收益);

预期风险=期望收益-市场预期收益

证券市场线方程为E(r)=5%+β*(14%-5%)

即E(r)=0.05+1.3*0.09=0.167=16.7%

即风险收益率是16.7%。

无风险收益率为2.5%,证券市场组合的风险收益率为20%,而股票的贝塔系数为0.6,预期收益是多少

根据capm资本资产定价模型

2.5%+0.6*(20%-2.5%)=13%

所以预期收益率为13%

什么是风险收益率,它表示风险还是收益?

进行投资的目的是为了获得收益,但是在有些情况下最后实际获得的收益可能低于预期收益,有些投资根本没有收益甚至血本无归。比如在进行股票投资时,由于价格下跌,卖出股票时的价格低于买入股票时的价格,造成了投资的损失,这就是风险。又比如,在进行债券投资时,债券发行者不能按时还本付息,甚至不能拿回本金,给投资者造成损失,这也是投资的风险。(关注:股市机会流向五大热点板块! )

当然,在专业投资者看来,风险并不仅仅是实现的收益低于预期的收益。在他们看来,当实际收益高于预期收益时也是风险。比如卖出股票后,股票价格走势高于预期的价格,即使卖出股票的实现收益高于预期收益,表面上没有损失,但是卖出股票就等于失去了获利的机会。因此对于卖方来说,实现的收益高于预期的收益也是一种风险。

正是在这个意义上,投资风险是指投资最终的实际收益与预期收益的偏离,或者说是证券收益的不确定性,包括预期收益变动的可能性和变动幅度的大小。这里的偏离既可能是高于预期收益,也可能是低于预期收益。(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!)

在证券投资中,收益和风险的基本关系是:收益与风险是相对应的,就是说风险大的证券要求的收益率也高,而收益率低的投资往往风险也比较小,正所谓“高风险,高收益;低风险,低收益”。在股票市场上,如果预期一只股票的价格会涨得很高,通常股票的价格已经不低了,此时作出买入的投资决定,那么在股票价格下跌的情况下就会损失惨重。同样,在股票市场允许做空的时候,如果预期一只股票的价格会跌得很厉害,而股票的价格已经不高了,此时作出卖空的投资决定,那么在股票价格上涨的时候也会损失惨重。这时,股票就具有高风险高收益的特征。

在理论上,风险与收益的关系可以用“预期收益率=无风险利率+风险补偿”来表示。无风险利率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的利息率,实际上并不存在无风险的利率。一段时间来我们把银行存款当作无风险的利率,现在银行经过商业化改造已成为一个企业或公司,已经不是以国家信用来担保,因此银行存款也是有风险的。相对而言,国家发行的债券尤其是短期的国库券,有国家信用和税收的担保,而且流动性好、风险很低,因此通常把它的利率作为无风险利率。

当然,既然要投资就要承担风险,要取得比较高的预期收益就要面临比较大的风险。就如股票投资和债券投资一样,股票投资的风险大于债券投资,股票价格上涨50%的情况并不少见,而债券价格却很难涨50%。所以债券投资的风险比较低,其投资收益也比较低,现在国债投资的到期收益率一般是2%-3.5%左右。

在不同的环境和条件下,不同的投资行为的风险也不同,投资者会根据风险和收益的情况调整投资的方向。比如目前的股票市场一年多来跌了不少,股票市场的风险比较大,投资者就会减少股票投资转向债券投资。特别是,如果把债券持有到期,那么此种情况下就没有价格风险,剩下的主要是信用风险或者叫签字风险。这就可以解释为什么现在无风险证券和债券投资基金比较受投资者的欢迎。

假设P股票的β系数是1.7,预期报酬率为16.7%,现行无风险报酬率为7.6%,计算市场风险溢价

1)市场风险溢价M=(R j -R f)/β j=(16.7%-7.6%)/1.7=5.35%

(2)同理,带入上面的公式可得M的预期报酬R(M)=7.6%+5.35%*0.8=11.88%

(3)设分配给P的比例是x,M的比例就是(1-x)。(1.07相当于2种股票β的期望值)

1.7x+0.8(1-x)=1.07,解得x=30%,即P:M=3:7

故投资在P上的钱=10000*30%=3000

投资在M上的钱=10000*范珐顿貉塥股舵瘫罚凯70%=7000

预期报酬R(MP)=7.6%+5.35%*1.07=13.32%

已知无风险收益率为 8%,市场资产组合的期望收益率为 15%,对于 X Y公司的股票β系数为1.2 ,

权益资本成本=8%+1.2×(15%-8%)=16.4%

增长率=20% ×(1—0.4)=12%

价值=(10 ×0.4×1.12)/(16.4%—12%)=101.82

到期收益=1.82+4.48=6.3

某公司普通股贝塔系数为1.25,此时一年期国债利率6%,市场上所有股票的平均风险收益率%,求资本成本?

注意题目中的关键词,平均风险收益率和平均收益率的差异,实际上对于股票的收益率=无风险收益率+股票风险收益率。

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