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分级基金网,分级基金是什么意思?

日期:来源:分级基金网收集编辑:理财产品排行

分级基金是什么意思?

所谓基金分级模式是将封闭式基金产品分成优先级份额与普通级份额。优先级份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者。而普通级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额,进而获得超额收益,有较高风险收益偏好的投资者。

优先级份额享有优先分配权,分级基金可以为优先级份额提供多种收益分配及本金保护机制。但基金收益分配满足优先级份额收益分配后的大部分将分配给普通级份额。支付给优先份额的优先收益分配,对于普通份额而言相当于借贷成本。

普通级份额将在交易所上市交易,优先级份额则可通过场外的其他方式提供进入或退出的安排。

从结果来看,优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点,其风险收益特征与低等级债券相似。普通级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡,获取较高比例的超额收益分配权。

据专家分析,在牛市环境中,普通级份额上市后的交易折价可得到极大的抑制,并极可能出现溢价交易。这是因为分级结构中的普通级份额包含了看涨期权。不过,如果市场看跌,普通级份额也容易出现折价现象。

天天基金网的一项分级基金是什么意思?

分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。

在好买基金网可以直接买分级基金吗?

  1、可以,但是还是要看想要留着进取份额,还是稳健份额,最方便的话还是用证券账户买。

  2、分级基金B份额俗称杠杆基金,顾名思义,其带有一定的杠杆,这是分级基金的产品设计造成的。母基金的收益在支付了A份额的约定收益后,剩余部分均有B份额获取,相当于A份额借钱给B份额投资,令B具有了杠杆。近期分级基金B份额快速上涨有两方面原因:一是目前市场快速上涨,分级基金本身又带有杠杆,所以其净值上涨远大于标的指数,形成了其上涨的最基础的推动力;二是分级基金B份额只能在二级市场交易,不能进行申赎,随着其净值的上涨,市场形成了一定预期,愿意给其较高的溢价,这也推动了其价格进一步的上升。

  分级基金B份额目前确实存在一定的风险,我们可以从两方面看。一是从B份额自身溢价情况看。由于我们目前市场上的杠杆工具还不够丰富,分级基金B份额这类带有杠杆的产品通常都会有一定溢价,市面上的分级基金B份额普遍杠杆在两倍上下,给予10%以内的溢价是较为合理的。但目前市面上的分级基金B份额溢价普遍较高,50多只指数型分级基金中,B份额溢价超过10%的多达40余只,溢价超过20%的也有30多只。这主要还是有较为强烈的上涨预期进行支撑,一旦这种上涨预期减弱甚至反转,其溢价一定要大幅收敛,届时即便其净值没有变化,价格也要下跌不少,令投资者蒙受损失。

  另一方面是从整体折溢价的角度看,由于分级基金存在配对转换机制,即一旦整体折溢价超过一定范围,就可以通过配对转换机制进行套利,所以分级基金的整体折溢价一般在0附近,整体溢价超过4%或整体折价超过2%,就可认为是出现了明显的套利机会。而目前由于B份额大涨,分级基金目前整体折溢价普遍偏高,出现了明显的套利机会,整体溢价超过10%的有近30只,超过4%的更是多达近50只。随着套利资金的进入,其B份额必然面临较大的抛压,而随着套利资金涌入令B份额的规模扩大,由于一致预期更难形成,想维持高溢价也更为困难。这些都令分级基金B份额面临较大风险。

  目前对于市场的上涨的态势,各方已经都形成了共识,这其中原因有几点。首先,宏观经济好坏已经不是市场关注的焦点。在经济缓步下台阶的“新常态”已成市场共识,而政府仍有一定的政策工具可用,通胀持续处于低位也为宽松政策提供空间,可确保不发生系统性风险。由于有严守系统性风险不发生的底线,市场关注的焦点已经从经济状况,转移至政策变化和新经济的发展。其次,资金宽松态势不减,降息周期已经开启。自去年下半年开始,央行[微博]动用了SLO、SLF、MLF、PSL和定向降准等多项工具,资金面一直维持宽松态势。11月央行宣布降息,确立降息周期的开始,预计未来资金将继续维持宽松,利率水平有望进一步下降,这都会利好股市。再次,政策利好频出。注册制稳步推进,有望促进A股市场新陈代谢;沪港通开闸,难得的增量资金为市场带来持续的兴奋;存款保险制度推进,会将企业存款向股市中挤入。最后,市场情绪整体回暖。两市新增开户数六周位于20万以上,基金新增开户数连续2周位于20万以上,公募基金自8月起募集状况不断好转,各方面迹象都显示市场情绪正在不断回暖。

  好买建议,在这种大行情、大趋势已经确立的情况下,切忌机会主义。投资者应当加大权益类基金的配置比例,在相关基金中,只要选好适宜自己风险偏好和承受能力的品种坚定持有,最后必然会有较好的收获。包括前面提到的分级基金B份额,虽然存在诸多风险,但只要风险得到一定释放,或投资者确实能承受相应波动,也仍是可以配置的。不过在目前的时点上,我们推荐投资者主要配置重仓蓝筹和二线蓝筹的基金,在指数型和主动管理类基金中更推荐前者。

哪个网站能看到分级基金的动态溢价率?

看分级基金的动态溢价率可以通过基金公司的官网查询。或其它基金网站平台:天天基金网、新浪基金等。

折溢价为折价和溢价两种不同情况的统称。折价为基金交易中基金的交易价格低于基金净值的这部分差价,反之,如果基金交易价格高于基金净值的话,这部分高出的价格就称为基金的溢价。折溢价就是该基金交易打折或者涨价的比率。打个比方,就像买衣服的折扣,100元的衣服60元卖给你,就是折价率40%,120元卖你就是溢价20%。计算的公式是:净值和市价的差除以净值所得的值。当净值大于市价的时候,就出现了折价率 ,如果是净值小于市价的时候,就出现了溢价率。

一般B基金到达0.25下折,A基金1.5上折,折价低于0.5或有下折的风险,溢价太高可能被套

表中正值代表溢价,负值代表折价。

什么是分级基金

分级基金是通过对基金(母基金)收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金(子基金)份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,称为“A类份额”,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,称为“B类份额”。类似于其它结构化产品,B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益,而具备了一定的“杠杆特性”,也正是因为“借用”了资金,B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金,风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同,由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者,B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好,保守型子基金要向激进型子基金作利益输送;形势坏、运作不好,激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。

以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明:长盛同庆在发行结束后,按照4:6的比例,将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B,两部分份额分别上市交易。在收益分配上,同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率,同庆B在保证A类份额本金和收益后,在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。

再以瑞福创新分级基金为例:瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成, 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者, 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时,首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配, 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余, 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配,分配比例为1:9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时, 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能, 大跌期间瑞福进取跌的很惨,而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大,而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此,投资瑞福进取可能会获双倍收益,但也存有双倍风险。

分级基金的所谓“杠杆”,一般投资者难以理解,似不必在名词术语上花很多精力,只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来,“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。

所谓“杠杆倍数”, 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素,份额数配比的比例越高,杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高,说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少,其净值收益率变化幅度越大,杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4:6或1:1的比例进行份额分配的,4:6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67,1:1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。

对于投资分级基金,应该注意以下几点:

分级基金的低风险部分(A类)一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%,

在封闭期末,当整体同庆基金净值高于1.6元时,高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时,同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时,合润A保持其1元面值,合润B获得剩余收益或承担全部损失;当合润基金整体净值高于1.21元之后,合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率;当合润分级基金份额净值不高于0.5元时,运作期将提前结束进行清算,A类享有本金。瑞和300:当瑞和300份额净值小于1时,小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内,收益部分小康、远见按8:2分成。当净值增长率超10%,10%以上的收益部分,小康、远见按2:8分成。瑞福分级:瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率+3%,超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1:9的比例共同参与分配。银华深100:银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次,目前年固定收益将达到5.25%。

2.31

锐进份额享有基准收益分配后的全部收益。双禧中证100收益分配与银华深100类似,只是A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A 约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率,富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率,

万家添利A规定的收益率为一年期定期存款收益率+1.1%,等等。因此,分级基金的低风险份额是股市不好的时候可以持有的品种,如果行情一旦转好,投资者可以及时在二级市场进行抛售,然后转向分级基金的高风险部位。分级基金稳健份额绝对算得上一类不错的产品。总体来说,这些分级基金的低风险份额的约定收益率往往高于CPI的增速,而产品的收益也比较少地受股市波动的影响,可以作为投资者固定收益产品配置中的可靠选择。

『分级债基“约定收益”(2011-06-13解放网-新闻晨报) -

  分级债券基金为满足不同风险收益投资者的需要,依照不同风险按照一定比例分为A级和B级,A级为低风险级,B级为高风险级,A级约定收益,B级则存在一定的封闭期,但预期收益可能超过A级,但对于低风险需求的普通投资者来说可能更多会关注A级,因为A级约定的预期收益通常高于一年定期存款利率,对曾经选择以定存为主的投资者来说,会有不小的吸引力。

  但从目前各基金公司发行的分级债券基金来看,其A级的约定收益标准存在诸多差别,虽然多数在一年定期存款利率的基础上进行增加,但各约定的标准在不同的利率周期内,会出现收益方面的差别。现在以近期发行或即将发行的三只分级债券分为例,进行比较说明。天弘添利基金的A级约定收益为:1年银行定存(税后)x1.3;万家添利A级约定收益率为:1年银行定存(税后)+1.1%;而长信旗下即将发行的长信利鑫分级债券基金的A级约定收益率为:1年银行定存(税后)x1.1+0.8%。只有通过计算才能发现以上三只基金在不同利率情况下,在A级约定收益方面的差别。通过计算比较发现,当一年定存利率在4%以下时,长信利鑫A级约定收益率要高于天弘添利A级;当一年定存利率在3%以上时,长信利鑫A级约定收益率要高于万家添利A级,也就是说一年定存利率在3%到4%之间时,以上三只分级债券基金中,长信利鑫A级约定的预期收益更具优势,当前一年银行定存的利率水平为3.25%,且仍处在升息周期中,因此从阶段来看,优势可能持续。

分级基金有什么新政策

即将施行的《上海证券交易所分级基金业务管理指引》主要规定了哪些方面的内容?

为规范分级基金投资者适当性管理,切实维护投资者合法权益,经中国证监会批准,上交所于2016年11月25日发布了《上海证券交易所分级基金业务管理指引》(以下简称《指引》)。2017年5月1日,《指引》将正式实施。《指引》在总结近年来分级基金管理运作经验的基础上,进一步完善了投资者适当性管理制度,规范了分级基金份额折算、投资者教育与风险警示等工作,是贯彻依法、从严、全面监管,更加重视和防范市场各类风险、切实推进基金市场稳定健康发展的一项重要制度安排。

《指引》主要包括了以下方面的内容:

一是完善了投资者适当性管理的要求。满足30万元证券类资产门槛条件、通过综合评估并签署《分级基金投资风险揭示书》的个人和一般机构投资者可申请开通分级基金子份额买入和基础份额分拆的权限。

二是强化了风险警示措施。对可能或已经发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金,基金管理人应发布风险提示公告,会员应按照上交所业务规则的有关规定,及时向投资者警示风险。

三是完善了投资者教育制度。基金管理人和会员应加强投资者教育,充分揭示分级基金的投资风险,妥善处理相关矛盾纠纷。

四是明确了投资者责任和义务。对参与分级基金交易的投资者来说,应遵循买者自负的原则,配合会员提供投资者适当性管理相关证明材料并对材料的真实性、准确性和合法性负责。

此外,《指引》还进一步明确了分级基金折算业务流程,便于投资者准确了解分级基金的折算机制。

分级基金都有哪些?

1,有长盛同庆、银华深圳100、兴业合润、国投瑞银沪深300等。

2,分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额。并分别给予不同的收益分配。

什么是分级基金.目前分级基金有哪些

分级基金是在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化的基金份额的基金品种,一般分为A级和B级,A级似债券,风险较低,B级又称杠杆基金,风险较大。

招商银行有代销部分基金,请您进入招行主页www.cmbchina.com 点击右侧“个人银行大众版”,输入卡号、查询密码后登录,进入后点击横排菜单“投资管理”-“基金”-“基金首页”-“基金产品”,在“模糊查询”处输入“分级”可查看目前招行代销的分级基金。

分级基金是怎么一回事

分级b基金与分级a基金是配对的。

分级b基金与分级a基金共同组成母基金。

分级a基金是固定收益,一般不会亏损。

母基金的总收益-分级a基金的固定收益=分级b基金的不固定收益

如果:母基金的总收益-分级a基金的固定收益<0,亏损部分由分级b基金补偿。

如果:母基金的总收益-分级a基金的固定收益>0,多余部分全部由分级b基金享受。

买分级基金要办什么手续

根据监管要求,开通分级基金权限必须由本人携带有效证件至营业部现场办理。

当然,想开通权限还需满足:最近20个交易日名下日均证券类资产不低于人民币30万元的条件。而证券类资产主要包括:以该投资者名义开立的证券账户及资金账户内的资产,比如证券账户内的资金、股票、基金、还有使用证券账户内资金购买的券商理财产品等。

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