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开放基金金融界,基金调研怎么做

日期:来源:开放基金金融界收集编辑:理财产品排行

基金调研怎么做

  最近有约3到5位来自基金公司的研究员或者基金经理,一路风尘仆仆,在这个西距青海省省会西宁市只有120公里的厂区内座谈调研。

半天的时间过后,这些“来自基金公司的人”便匆匆踏上归程,一份份调研报告几天后草拟成稿,堆放在了基金经理、研究总监、投资总监的案头。或者进而成为基金公司投资决策委员会上讨论的新话题。

从海石湾镇一路垂直向南,1200公里外的宜宾五粮液厂区内自是另一番风景。

五粮液发布的2008年报显示,全年内该公司共接待了共计518人来访调研。基本上接近每个工作日有两人以上的来访者。除去20人次的个人投资者外,基金经理、分析师、研究员甚至国外对冲基金经理,都夹杂在这个庞大的队伍中。

知情人士透露参加过去年五粮液经销商大会的南方系基金,去年四季度内减仓五粮液1270万股。此前参加过集体调研的广发基金旗下广发聚丰,景顺长城精选蓝筹则顺势闯入十大流通股股东之列。

作为中国A股市场上的最大机构投资者,基金行业的一举一动牵动市场的眼球。

截至2009年2月19日,包括中小板在内两市共计有63家上市公司披露了年度报告。除ST个股和部分上交所上市公司之外,其余均在年报中披露了2008年度接待机构投资者调研、个人投资者咨询以及新闻媒体采访的情况。公募基金继续成为调研上市公司的重要主体。

对比已经发布完毕的基金2008年四季报可以发现,基金扎堆调研重仓股的现象继续存在,一些从前不为人注意的上市公司成为公募基金去年悄然调研的对象,而有些股票在基金调研之后被悄悄建仓或抛出。

上海、深圳、广州、北京多家基金公司的投研人士表示,虽然对于上市公司的调研要求上差别很大,但如果一只股票要进入基金经理的投资组合中,一份详实、可以打动投决会的投资建议书都必不可少。

这些从基金公司撒向全国各地的“兵”,带着“去疑”和“求证”的任务,运用自己的调研方法,把脉每一家感兴趣的上市公司。这在一定程度上决定着基金是加仓、减仓,还是继续持有。

2009年,对于基金经理的选股能力要求更高。“除了扎实做好基本面案头资料研究之外,对上市公司的实地详细调研则可能是基金公司更需要做的一项工作。”

有些公司已经提前行动,此前有媒体报道称,去年年末华夏基金就已经大规模派出研究员和基金经理调研上市公司。

“我们公司的研究员现在只有1/3的人在家,其余都在各地调研上市公司。”泰信基金投资总监王鹏说。国联安基金也表示,其研究员有一半以上也在各地频繁调研。据了解,其实不止是大型的基金公司是这样做,中小型基金公司也已经在行动。

“集体表演”

十几家基金公司、券商的研究员和基金经理在公司会议室座谈之后,由公司领导或者董秘办的人领着,浩浩荡荡去车间“看下热轧炉”,“每次去都要看下”。

上海一家内资基金公司投资总监讲到去宝钢股份调研时描述说。“这种大白马,市场上都知道,而且集体调研居多”,更多的像一种“集体表演”。

2008年基金的四季报显示,有多达11只基金将宝钢股份列为其重仓股,持有市值均超过1500万元,持有超过1.4亿元的多达五家以上。“没有列入重仓股,但是买了的更多。”

目前披露的2008年年度报告显示,像宝钢一样得到基金重仓持有的上市公司,在去年年内也迎来了蜂拥而至的机构调研团队,十几家基金公司联合调研的情形不断发生,与券商、私募扎堆调研的情况也非常常见。

组团调研

位于山西太原的煤气化,成为煤炭行业第一家公布2008年年报的企业。日前发布的年报显示,在去年下半年煤炭价格大幅滑落的情况下,煤气化公告营业收入为47.35亿元,同比增长38.21%;净利润6.84亿元,同比增长117.83%。

“调研煤炭企业,价格波动带来的市场销售状况是调研时最关注的方面。”某基金公司行业研究员表示,尤其是上半年国际大宗商品价格涨速很快,国内煤炭价格也随之上扬,但是下半年煤炭等大宗商品价格又出现了不同程度的回落。

这显然牵动了基金的神经,基金对煤炭企业的探访也颇为频繁。2008年上半年,沪深300指数下跌47.7%,煤炭股却明显走强。神火股份下跌32.82%,煤气化下跌了29.53%,西山煤电下跌20.54%,但是金牛能源同期上涨了57.77%。

煤气化的年报显示,去年1月15日一天,工银瑞信基金、建信基金,以及山西证券、中天证券、国联证券、广发证券等15家机构集体调研了公司。5月份,交银基金、信诚基金等与约30余家机构共同调研煤气化,除了有银河证券、平安资产、东方证券外,还包括来自浙江的私募基金浙江星火投资公司。

位于河南的神火股份上半年至少接待了4次公募基金的联合造访。2月22日,诺安基金、东方基金、申万巴黎3家基金公司研究员调研了该公司;2月27日,华夏基金、中邮创业、鹏华基金、长城基金、交银施罗德基金、新世纪6家基金公司对神火股份进行了调研;3月5日和5月16日,又先后有长信基金、银河基金、汇添富等基金公司去调研。

还没有发布年报的金牛能源,其半年报显示,上半年前后有11家基金公司的研究员或基金经理到此调研,西山煤电上半年也有11次基金公司的调研记录。川投能源发布的2008年年报显示,共计接待机构投资者来访调研23 批次。

分道扬镳

从年初到年末,五粮液董秘办和证券部的工作人员都在忙于应对接踵而至的调研者。

五粮液新近发布的2008年年报显示,全年内该公司接待了共计518人来访调研。除去20人次的个人投资者外,来自基金公司、券商和私募组成的调研团队占据其余名额。

几乎每个月,都会有基金研究员或者基金经理到来。去年2月间,就有宝盈基金、中银基金,以及中信证券、国元证券、光大证券研究员共11人,分4批赶赴五粮液实地调研,“参观厂区及生产设施”。3月份,20几家基金公司参加了五粮液的2007年度股东大会。8月,建信基金、易方达基金、博时基金等纷至沓来。

但集体调研结束,基金各有各的想法。

“集中调研对上市公司来说,一次做完,可能比较省事。”上海某基金合资公司行业研究员说,但这种场合下,上市公司讲的“很多都是场面上的话,从公开渠道已经可以获知”。

五粮液日前发布的年报就显示,在2008年度,三场由券商组织的投资者见面沟通会邀请了大批基金公司参加。1月16日,高盛高华证券有限公司组织的上市公司与投资者上海见面会上,上海所在地的部分基金公司、证券公司研究人员计50余人参加。

6月5日,中银国际证券组织的上市公司与投资者见面会在杭州召开,100余位国内基金公司、券商到席。

9月11日,国金证券牵头拜访了上海、深圳、广州三地约20家基金公司,合计114人。中信证券、国信证券牵头,南方基金、易方达基金等基金经理、研究员、分析师等计40人参加五粮液2008年12·18经销商大会旁听,并参加五粮液2008年投资者沟通见面会。

一位参与过上述活动的基金公司研究员表示,这种活动人多嘴杂,并不指望能和上市公司进行深入交流,更多的是为了互相认识一下,为以后的沟通做准备。

“这只是集中式的沟通,重仓股上市公司高管到公司交流的机会也比较多。”上海某小型内资基金公司研究总监说。

“我们也会参与这样的集体调研,但是还是以自己的单独调研为主。”上海某内资基金公司投资总监称。

部分基金公司研究员、基金经理、投研高层与上市公司私人关系较好的也时常沟通。“有时候会打电话问一下情况”,有投资总监表示。

但集体调研过后,基金对上市公司的态度开始发生转变。

公开信息显示,去年三季度末,南方基金旗下四只基金,南方成分精选、南方隆元产业、南方稳健贰号、南方稳健位列五粮液十大流通股股东,合计持有超过1亿股,占到其流通股比例的4.95%。

但是在参加过去年12月份五粮液经销商大会后,南方系基金开始大力度减持。去年四季度内,南方系基金减仓五粮液1270万股,南方稳健也因此退出十大流通股股东之列。

而此前参加过集体调研的广发基金旗下广发聚丰,景顺长城精选蓝筹则顺势闯入十大流通股股东之列,分别持股2300.69万股和1609.92万股。

2008年五粮液实现销售收入79.33 亿元,同比增长8.2%。其中高价酒销售同比增长20.2%,收入占比由2007年67.4%升至74.8%。净利润为18.11亿元,约合每股收益0.477元,同比增长23.3%。

中金公司日前发布对五粮液2008年业绩回顾的报告表示,公司产品升级之路仍在继续,2008年公司的业绩与早先预期一致。并且认为包装资产注入在即,内供货价提高依然可期。

“2009年0.733元每股收益的预测高出市场平均近5%,我们相信该预测并不突兀。预计2009年公司将新增盈利9.7亿元,主要来自包装资产注入(贡献近3亿元盈利)、关联供货价提高(贡献近5亿元盈利)以及自身业务盈利增长预期(贡献近2亿元盈利)。公司估值虽高于可选消费股平均,但仍明显低于低价快消股均值。”报告表示,其盈利大幅增长可期,并维持了“审慎推荐”的评级。

他们为何被卖出

被调研之后,便被基金立即抛出,这样的命运不仅发生在重仓股身上。

“一些笼罩资产重组、资产注入光环的公司,一旦确认其资产质量,达不到其承诺的价值,就会立即拿脚投票。”参与过上市公司资产重组的基金经理说。

被市场定义为“欺骗式”资产注入计划的江钻股份即是一例。

从去年二季度以后,江钻股份十大流通股股东中再也看不到基金的身影。

江钻股份的半年报显示,中国太保集团自有资金组合012G-ZY001深,东吴嘉禾优势精选,嘉实服务增值华宝信托单一类资产信托R2008ZX012和博时价值增长贰号同时名列前十大流通股股东。

到了第三季度末,信托资金和基金悉数出逃,只留下了逐步减持的中国太保。而据知情者透露说,虽然中国太保是逐步撤离的,但也早已经清仓。

这一切都源于江钻股份的资产注入。

“他们当初是有承诺的。”曾经位列十大重仓股的某基金的基金经理这样说。

2008年3月9日,江钻股份股改方案高票获得通过。媒体报道称,当时公司董事会负责人郑重承诺,“利用上市公司平台,通过增发或其他合适方式,将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份,把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。”

而当时,除江钻股份,江汉石油管理局旗下还有三机厂、四机厂和沙市钢管厂三家机械制造企业。当时市场普遍预期,大股东将会把资产最好的四机厂注入上市公司。

一年时间内,机构对江钻股份的投资态度是先加仓后争相,而这正与机构调研江钻股份的时机比较符合。

江钻股份的2008年年报显示,当年共有13家机构到公司实地调研,包括3家公募基金、1家信托机构,一家保险机构和7家券商,以及1家证券服务机构和1家投资公司。而且时间多集中在去年一季度和二季度。

年报显示,2008年1月10日,华宝信托李俊彦到公司实地调研。1月15 日当天,嘉实基金的张淼和国信证券的分析师郑国同时抵达公司实地调研。两天后,中信证券分析师殷孝东随后来到江钻股份。

此时,市场对于即将股改的江钻充满了资产注入的预期。江钻的一季报显示,多只基金和资产机构进驻。

到了3月份和4月份,机构调研江钻更加频繁。海通、光大、长江、中信建投等券商研究员密集到访,易方达、东吴基金也参与调研。

“去现场调研,很重要的就是去确认其关键数据和前景是不是属实。”泰信基金的投资总监王鹏说。

“注入第三机械厂之后我们预测2008、2009年的每股收益分别为0.43元、0.56元。目前股价明显高估。”平安证券机械行业研究员王合绪去年3月份的研究报告就称。并且将江钻股份的评级调低至“回避”。

去年6月12日,江钻股份公告称,大股东中石化集团江汉石油管理局将下属的三机厂审计评估作价1.89亿元,以出让方式转让给上市公司。

江钻股份公告显示,三机厂净资产2006年为13424万元,2007年为16772万元,2006年净资产收益率0.99%,2007年5.88%。

“从净资产收益率上来看,其指标竟然还要比现有业务要差。”一位曾经前去调研的基金经理表示,跟江钻股份相关人士“沟通了一下,判断其注入的资产与卖方研究员的预期有差距。”该基金经理回忆说。

一场逃离江钻股份的赛跑随后开始。江钻股份的股价也随即迎来三个月暴跌七成的结局。

此后,基金对江钻股份再无问津。

它们为何被买入

有上市公司从基金的股票池、核心股票池、重仓股中被卖出,就会有新的股票被筛选进来。

从已发布的年报披露信息来看,一些并不为人们注意的的上市公司在2008年获得了基金的关注。

方大炭素和建投能源,这两只股票就是如此。

“我们曾经去调研过深圳一家上市公司的新项目,先是坐火车到青海西宁,然后再坐长途火车到塔里木盆地,随后换上汽车赶赴项目所在地。”

前述规模居于前15位的基金公司投资总监回忆其调研情形时说,由于这个项目是昼夜颠倒作业,他和助手便身披大衣在夜里观察其生产。“调研的结果是,这个项目并没有达到预期。”

虽然方大炭素并没有披露其接受机构调研的信息,但其证券事务代表马杰表示,2008年有3到5家基金公司赶赴这家位于兰州市远郊区的上市公司调研。但其并没有透露基金公司名称。

“自从2006年重组以后,公司变化很大,开始有基金公司过来调研。”

持有该公司股份的上海某银行系合资基金公司投资总监表示,公司的基金经理去年就去过该上市公司调研,今年也去过了一次。

方大炭素2008年年报显示,2008年全年实现营业收入334270万元,同比增长61.27%,实现利润总额81005万元,同比增长107.13%。净利润为54531万元,同比增长95.22%。基本每股收益0.95元,期末股本摊薄后每股收益为0.85元。

炭素行业的上游是石化行业(原料石油焦、针状焦等),下游是钢铁行业。

中信建投对方大炭素的年报点评表示,钢铁行业目前仍处于景气度下行周期,209年经济形势可能更为严峻,对于钢材产品的需求也会下降,从而对方大炭素业绩构成巨大压力。“但是公司目前较高的行业地位和产品定价权以及2009年产能的释放将有助于适度缓解产品价格下降带来的不利因素。预计2009-2010年EPS分别为0.92元,1.01元。”并给予了中性评级。

方大炭素的年报显示,泰信基金旗下的泰信先行策略,光大保德信优势配置和新增长进入其十大流通股股东行列。

按照基金进行选股的一般程序,如果该上市公司引起了基金的兴趣,并且被列入到股票池中,基金公司行业研究员、基金经理以及投资研究总监都有可能对该公司进行详尽的调研。

各家基金公司在进行投资研究时,对上市公司的调研程序有所不同。以汇添富基金为例,该公司规定,对于要建仓2%以上的股票,基金经理必须要亲自调研,并作出调研报告,对于建仓超过5%的股票,则需要投资总监亲自调研。如果该股票不换,还要定期出具对该上市公司的的实地调研报告。

“但也会有些特殊情况,比如招行、平安等大白马股票,卖方机构每年都要去调研,而且平时的联系也比较多,所以并不一定每只都需要去调研。”上海某基金公司研究总监表示,反倒是有一些冷门的股票,即使要建仓0.1%,可能都需要去实地调研。

接受基金调研后,被买入的还有建投能源。

建投能源年报显示,去年三四季度,华宝兴业基金、建信基金、银河基金、长盛基金等扎堆调研该公司。国信等券商同时也纷至沓来。

与此对应的是,三季度中只有博时新增长一家基金公司位居十大流通股股东之列,但是到了第四季度,基金的数目增加到两只。持股也从375万股增加到913万股。

两家房地产企业银基发展和中天城投也逆市成为基金频繁调研的对象。

“基金对上市公司的调研其实就是基本面分析的一部分。”东吴嘉禾优势魏立波表示,对于上市公司的报告,尤其是未来展望的部分予以确认,尤其是在公司实地调研中,通过了解作业现场和与其员工,同行,上下游公司人员的交流中,这些虚的东西就能很直观。

调研讲究方法

私募领军人物赵丹阳调研上市公司有自己独特的方法。

之前有业界传言“9·11”事件时,赵丹阳大量买进同仁堂科技之前,就对其供货商和经销商都进行了专门探访,甚至还向同仁堂的竞争者——广州药业了解市场实情。另外,还自己到药店看同仁堂六味地黄丸瓶底的生产日期,侧面了解其库存情况,并到各大中医院去了解医生对同仁堂药品的评价。

泰信基金基金投资总监王鹏说,各基金调研也都有自己的“歪门邪道”。

他举例说,其持有的某医药上市公司,通过现场调研其生产线的开工情况,来确认公司目前的状态。“我们的化工研究员去年10月份去了工厂现场,那时候三条生产线还只有一条在生产,现在已经有两条了。”

王鹏还表示,公司印制了一本名为《上市公司调研40问》的小册子,在每次调研之前,公司的研究员和基金经理都会据此提前做大量准备。“做到有的放矢,而不是在上市公司坐上半天,走马观花的参观一遍,这样的调研才会有效果。”

  

我想查金融界的基金当日的涨跌在哪里查

就在首页上面就有,那是大盘的涨跌。

基金当是的涨跌没有。

关于基金的?

要看什么基金了

封闭式基金和LOF还有ETF三种都可以在一般的行情软件上看到,交易所网站也会有

其它的基金在各自的基金管理公司上可以看到

还有巨潮网和各种门户网站上都会有,推荐一个http://www.p5w.net/fund/index.htm

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金融界有什么传奇人物吗?

  金融界的两大传奇人物,巴菲特和索罗斯,巴菲特是找寻股市的交易法则顺着法则交易而盈利,而索罗斯则是逆着金融界的游戏规则而牟取暴利,

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  在2008年的《福布斯》排行榜上财富超过比尔盖茨,成为世界首富。在第十一届慈善募捐中,巴菲特的午餐拍卖到263万美元。

  乔治·索罗斯(George Soros),1930年8月12日生于匈牙利布达佩斯,犹太人。本名是捷尔吉·施瓦茨(Gyoumlrgy Schwartz),匈牙利出生的美国籍犹太裔商人,著名的慈善家,货币投机家,股票投资者和政治行动主义分子。

  现任索罗斯基金管理公司和开放社会研究所主席,是外交事务委员会董事会前成员。他以在格鲁吉亚的玫瑰革命中扮演的角色而闻名世界,在美国以募集大量资金试图阻止乔治·布什的再次当选总统而闻名。

  索罗斯的薪水至少要比联合国中42个成员国的国内生产总值还要高,富可敌42国,其一生率领的投机资金在金融市场上兴风作浪,翻江倒海,刮去了许多国家的财富。

谁是世界金融行业最著名的人??

一般人认为是股神巴菲特,老点的人觉得应该是索罗斯,实际上业内最著名的你根本不知道,因为金融圈没个数十亿上百亿美金你根本算不上圈内人士,而那种圈子不对外公开,比如摩根和罗斯柴尔德家的掌门人.....你说的著名也分不同的圈子不同的层面

我想买基金 没有任何经验 我应该从哪里下手 或者说 我应该学些什么呢?

不要听一楼的说法,很片面。建议到和讯基金、金融界基金、新浪基金、搜狐基金等网站学习了解基金基本知识后再进行投资。作为新手,可以先了解一下基金的基本知识。

基金投资者须知

●基金是长期理财的有效工具。不要把基金当储蓄、把理财当发财。购买基金有损失本金的风险。不要把预防性储蓄投资到高风险的资本市场中,更不要抵押贷款进行投资。

●基金的种类有很多,不同的基金有不同的风险收益特征。收益越大,风险也越大。股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金可能取得的收益和承担的风险逐步降低。

●基金宜长期持有,不宜短线频繁炒作。

●注重分散投资,不要把所有的鸡蛋放在一个篮子中。

●要对自己的风险承受能力和理财目标进行分析,投资与风险承受能力相匹配的产品。

●要到合法场所购买合法基金管理公司的产品。

●并非基金越便宜越好,价格高往往是其具有较好历史业绩的证明。

●并非购买新基金比老基金更好。在牛市购买业绩一直比较优良的老基金可能会取得更好的投资收益。

关于了解基金

(一)基金的定义

证券投资基金(以下简称基金)是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享,风险共担的集合投资方式。

(二)基金的当事人

我国的基金依据基金合同设立,基金投资者,基金管理人与基金托管人是基金的当事人。

1、基金投资者。

基金投资者即基金份额持有人,是基金的出资人,基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。按照《证券投资基金法》的规定,我国基金投资者享有以下权利:分享基金财产收益,参与分配清算后的剩余基金财产,依法转让或者申请赎回其持有的基金份额,依据规定要求召开基金份额持有人大会,对基金份额持有人大会审议事项行使表决权,查阅或者复制概况披露的基金信息资料,对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼。

2、基金管理人。

基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者,其最主要职责就是按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作,在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用,基金产品的设计、基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能多半都要由基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构承担。在我国,基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

3、基金托管人。

为了保证基金资产的安全,《证券投资基金法》规定,基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管,从而使得基金托管人成为基金的当事人之一,基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国,基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

(三)基金的特点

1、集合理财、专业管理。

基金将众多投资者的资金集中起来,委托基金管理人进行共同投资,表现出一种集合理财的特点,通过汇集众多投资者的资金,积少成多,有利于发挥资金的规模优势,降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络,能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。将资金交给基金管理人管理,使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。

2、组合投资、分散风险。

为降低投资风险,我国《证券投资基金法》规定,基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作,从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。“组合投资、分散风险”的科学性已为现代投资学所证明。中小投资者由于资金量小,一般无法通过购买不同的股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百种股票,投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票,某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。

3、利益共享、风险共担。

基金投资者是基金的所有者,基金投资人共担风险,共享收益。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有,并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费,并不参与基金收益的分配。

4、严格监管、信息透明。

为切实保护投资者的利益,增强投资者对基金投资的信心,中国证监会对基金业实行比较严格的监管,对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击,并强制基金进行较为充分的信息披露。在这种情况下,严格监管与信息透明也就成为基金的一个显著特点。

5、独立托管、保障安全。

基金管理人负责基金的投资操作,本身并不经手基金财产的保管。基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对投资者的利益提供了重要的保护。

(四)基金的分类与风险收益特征

1.依据运作方式的不同,可分为封闭式基金与开放式基金

封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。开放式基金是指基金份额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金,不包括ETF,LOF等新型开放式基金。

封闭式基金与开放式基金的主要区别

(1)期限不同。封闭式基金一般都有一个固定的存续期,我国的封闭式基金存续期大多在15年左右。开放式基金一般没有期限

(2)份额限制不同。封闭式基金份额固定,在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。开放式基金规模不固定,投资者可随时提出申请或赎回申请,基金份额会随之增加或减少

(3)交易场所不同。封闭式基金募集后只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖,交易在投资者之间完成。开放式基金投资者可向基金管理公司或其销售代理提出申购或赎回申请,交易在投资者与基金管理公司之间完成

(4)价格形成方式不同。封闭式基金主要受二级市场供求关系的影响,当需求旺盛时,交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象,反之则出现折价交易现象。开放式基金买卖价格以基金份额净值为基础,不受供求关系的影响

(5)激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金封闭期内,不管表现如何,投资者都无法赎回投资,因而基金经理不会在经营上面临直接的压力,可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资,并将基金资产投资于流动性较差的证券上,这在这一定程序上有利于基金长期业绩的提高。开放式基金业绩表现好则会吸引新的投资,基金管理公司的管理费收入也随之增加;反之则面临赎回的压力,因此与封闭式基金相比,能提供更好的激励约束机制,但另一方面,由于份额不固定,不时要满足基金赎回的要求,开放式基金必须保留一定的现金资产,并高度重视基金资产的流动性,在这一定程度上会给基金的长期经营业绩带来不利影响。

2、依据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金

根据中国证监会对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金;80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金;仅投资于货币市场工具的为货币市场基金;投资于股票、债券和货币市场工具,但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。

(1)股票基金

股票基金主要面临系统性风险、非系统性风险以及主动操作风险。系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。非系统性风险是指个别证券特有的风险,包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。非系统性风险可以通过分散投资加以规避,因此又被称为可分散风险。主动操作风险是指由于基金经理主动性的操作行为而导致的风险,如基金经理不适当地对某一行业或个股的集中投资给基金带来的风险。股票基金通过分散投资可以降低个股投资的非系统性风险,但却不能回避系统性投资风险。而操作风险则因基金不同差别很大。

(2)债券基金和 货币市场基金

债券基金和货币市场基金都会面临利率风险、信用风险、提前赎回风险以及通货膨胀风险。利率风险是指利率变动给债券价格带来的风险。债券的价格与市场利率变动密切相关,且呈反方向变动。当市场利率上升时,大部分债券的价格会下降;当市场利率降低时,债券的价格通常会上升。信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息与到期归还本金的风险。由于我国货币市场基金不得投资于剩余期限高于397天的债券,投资组合的平均剩余期限不得超过180天,实际上货币市场基金的风险相对比较低。

(3) 混合基金

混合基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例大小。一般而言,偏股型基金的风险较高,但预期收益率也较高;偏债型基金的风险较低,预期收益率也较低;股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。

3、根据投资目标的不同,可分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金

成长型基金是指以追求资本增值为基本目标,较少考虑当期收入的基金,主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。

价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金,主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。

平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。一般而言,成长型基金的风险大、收益高;收入型基金的风险小、收益也较低;平衡型基金的风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之间。

4、根据投资理念的不同,可分为主动型基金和被动(指数)型基金

主动型基金是一类力图超越基准组合表现的基金。

被动型基金则不主动寻求取得超越市场的表现,而是试图复制指数的表现,并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象,因此通常又被称为指数型基金。相比较而言,主动型基金比被动型基金的风险更大,但取得的收益也可能更大。

5、特殊类型基金

(1)系列基金。

系列基金又被称为伞型基金,是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。我国目前只有9只系列基金(包括24只子基金)。

(2)保本基金。

保本基金是指通过采用投资组合保险技术,保证投资者的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。目前,我国已有多只保本基金。

(3)交易型开放式指数基金(ETF)与上市开放式基金(LOF)。

交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。上市开放式基金(Listed Open-ended Funds,简称“LOF”)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金,它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

(五)开放式基金买卖

基金可以去各大银行、证券公司和基金公司去买,前两者为基金的代销机构,基金公司为直销机构(手续费比代销便宜,但相对麻烦一些,尤其是在网上交易)。

银行买卖基金步骤

第一步 办理交易卡

交易时间(周一至五,9:30-15:00)持自己的身份证到柜台申请办理交易存折及基金交易卡(不同银行要求不同,建行必须要求办专用的证券交易卡,工行、农行一般的银行卡即可)。

第二步 开立基金帐户

投资人买卖开放式基金首先要开立基金交易帐户和TA帐户。要买几家基金公司的基金,就得相应开立几个基金帐户,一个基金公司一个;一个身份证号在一家基金公司只能开立一个基金帐户(中登登记的除外)。

第三步 购买基金

投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值(1元)加上一定的销售费用。投资人认购基金应在基金销售点填写认购申请书,交付认购款项,在注册登记机构办理有关手续并确认认购。

在基金成立之后,投资人通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。 投资人申购基金时通常应填写申购申请书,交付申购款项。款额一经交付,申购申请即为有效。注意:申购基金采用未知价原则,即成交价为当天收盘后的基金净值。

首次认购/申购的最低限额一般为1000-5000元,各公司规定不同,以后再申购一般为1000以上即可。

第四步 确认成交

2-3个工作日后可以在网银或柜台查询交易确认情况,不出意外的话(电脑故障、非交易日、操作错误)都可成交。

第五步卖出基金

与购买基金相反,投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金,这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。

投资人赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照《开放式证券投资基金试点办法》的规定,基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日起3个工作日内,对该交易的有效性进行确认,并应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内,支付赎回款项。

金融界和投资界的名人有那些?

我只说下我个人认为很成功的人

搜狐CEO,张朝阳

易铺网CEO,陈建明

阿里巴巴创始人,马云

爱国者CEO,冯军

蒙牛老总,牛根生

步步高连锁超市有限责任公司董事长,王填

太多了,一时想不起来了……

基金公司最早是什么时候成立的?我在金融界网站上看到大成创新成长(LOF)是1992.7.1成立的,是不是搞错了

大成创新成长是由基金景博在2007年封转开的,而基金景博由1992年成立的的“巨博基金”扩募更名而来

附:

1991年,也就是在中国证券刚刚起步的年代,中国基金业也悄然兴起。

1991年10月“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山区政府批准成立,成为第一批投资基金。

1992年又有37家投资基金经各级人民银行或其他机构批准发行,其中“淄博乡镇企业投资基金”经中国人民银行总行批准,于1993年8月在上海证券交易所挂牌交易,是第一只上市交易的投资基金。

学习基金投资,应该关注哪些内容?

1、基金投资有风险!但比股票小很多。请先考虑自己的风险承受能力!以及资金用途。不推荐投入全部资金,资金应分比例投入,构建自己的投资组合以及留有备用。

2、分批择时参与股基,具体哪种基金各大财经网站如晨星中国,金融界jrj,和讯网有排名及分析。择时较困难。

3、好基金应该是长期持有的,不要浮躁,要沉稳,沉静,有耐心。

4、应适时调整基金组合

基金投资交易渠道,交易及确认时间,交易金额起始点等

1、银行柜台/网上银行,属代销性质。交易费率没有优惠。工行网银是全国性开通基金交易,中行是部分省市。中行和建行是要有一张单独的基金卡的,和银行卡互相转帐进行交易。招商银行好像口碑不错。哪个银行代销哪些基金及有哪些基金定投,请自行查阅。推荐:我所整理的各大银行代销基金一览表 http://club.money.business.sohu.com/r-shgame-40594-0-46-0.html 供参考,下文中也会有部分提及。工行有广发聚富,广发稳健(历史业绩很不错)等12只基金的定投,如喜欢定投可以考虑,但对于个人有余力想深入学习的基友,我不推荐定投。

2、基金公司的网上直销,但目前多限于兴业银行卡/广东发展银行卡。有交易费率优惠,以及方便进行基金转换的好处。请自行在相关银行网站上查阅当地是否有兴业卡广发卡网点。广发卡支持广发,易方达等共三家基金,刚发现新开通支持嘉实基金。提到的基金公司都很不错的。兴业卡范围广。广发卡有的费率更低。都不收年费。可以都办或先办广发卡(毕竟广发卡有的基金费率更低)。很难选择说哪个更好。提示:办完卡后是要用各基金公司的网站上进行交易的,而不是在兴业或广发银行网站上交易的。

另提示:兴业卡中要多留十几至几十元,以供在基金公司的网上直销时支付银联转账费。5K以下(含5K)银联转账费2元,5W以下(含5W)银联转账费3元。5W以上是5元吧。广发卡不收银联转账费,但开基金账户时要扣一分钱的,也要多留出几元钱的。

农行卡已公告开通7家基金公司以及易方达基金网上直销。可能会有更多基金公司参与。其中个人意见以易方达基金最好,大成基金、富国基金今年以来业绩良好。农行卡基金直销不办网银也可,使用电子支付卡。农行卡网银办理时有20元数字证书费,各地年费年费及农行卡网银异地跨行汇款费不同(我这里是免费的。详情请查相关基金公司和当地银行客服。

直销相比代销,有前端认申购费率的优惠,以及方便进行基金转换的好处。推荐使用网上直销兴业卡/广发卡,当地如无网点,如想考虑直销,可先在外地办理兴业卡和当地农行卡开通网银(即在外地办理兴业卡广发卡后,进行农行卡网银转账,到目前为止是免费转财的。而一般国有银行柜台或网银转账费用一般在1%,50元封顶,本处指不同银行卡间转账)。南方多有同城柜面通(具体含义请自行查阅),北方商业银行可能转帐有优惠。但各地可能不同,具体情况请自行查阅。

3、证券公司柜台/网上交易。大的证券公司代销基金种类较多。相比以上两种交易方式,它的最大的优势是封闭式基金的交易(大的证券公司交易费率可能更低),银行和网上直销是不能进行封闭式基金的交易的。另外还有开放式基金的一些类型如LOF,ETF,上证基金通,是可以在证券市场交易的。交易方式与股票类似。因本文面对初学对象,这种方式的内容仅到此为止,不做深入扩展。

4、基金定投只能到银行柜台/证券公司柜台办理(后者很少有提及,如关注请自行查阅)。

5、基金交易时间与股市一样,为周一到周五9:30-11:30,13:00-15:00,有节假日。但网上直销交易时间外可以预约交易(一般网银是不可以的),T日为申请交易日,T+n是指T日后的第n个交易日。例如,周六日的申请是按周一交易日为T日,工作日9:30前按当天为T日,15:00后下一个交易日为T日。一般T+1~2确认,T+2~3可以查询及再交易。

6、基金一般最低起点为1K,工行网银起点是5K。定投起点要低,好像3百,可随时中止赎回(连续两个月停止支付自动中止)

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